要点まとめ
- ハッシュリボン指標のキャピチュレーション（採掘者の収益性悪化による売り圧増大）が深化
- 過去の類似局面ではキャピチュレーション後に価格の拡大フェーズ（上昇傾向）に移行
- マイナー（採掘業者）のハッシュレートと難易度変動が市場に与える示唆に注目
ニュース本文
CoinDeskの記事は、ビットコイン（BTC）のマイニング（採掘）指標「ハッシュリボン」におけるキャピチュレーション（収益性悪化で採掘者が機器売却などを進める状況）が過去に類似した局面を下回る深度に到達したと報告しています。ハッシュリボンは、マイナー（採掘業者）の売り圧力を測る指標で、ハッシュレート（採掘速度）と難易度（採掘難易度）の関係から算出されます。過去データでは、この指標が底を打った後に難易度調整を経て採掘活動が再開し、価格が反発・上昇相場（拡大フェーズ）に移行する傾向が確認されました。記事では、今回のキャピチュレーション深化が新たな価格拡大の前触れとなる可能性があると指摘しています。ただし、マクロ経済環境や規制動向など複数の要因も価格に影響するため、単一指標に頼りすぎないことが重要です。
編集後記
ハッシュリボンのキャピチュレーションは一時的な売り圧の高まりを示しますが、過去にはこの局面後に価格拡大に移行した実績があります。マイナーの採掘コストやハッシュレート（採掘速度）が低迷した後の難易度調整で採掘活動が再開しやすい点を念頭に、リスクシグナルと回復サイクルの両面を注視しましょう。
2026年1月26日 / CoinDesk
原文： https://news.google.com/rss/articles/CBMi0gFBVV95cUxOQ0s3V1lCLVZnRGczdHpwOTRCTU5kQmlIX09tTENsNmp1S001c20weWozYXJGeS1GUUdTTko2c3ZlZ2lvcVdIN0ZwSUVkLXBNZDdXTG0yekdpbUpVeHJVZ3haaVNSMHVFc085VnJMZXRvYmRaZHVINXpURnpzUHh2ZkNXY19TMUo2RUJHWlhzeTFVS09SLXRfMGUybTREaWs5cFE4d3lxVV9qWUpHYjZHUWlwTHhQc2tXdV9xSGg0NmRXbGV0X2k2aUFGd1drRGtWdlE?oc=5
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